BFL - það ... OFZ: skilgreining, vextir

Rússneska Ráðuneyti stefnu fjármálaráðuneytisins er að auka lengd lána lánsfé. Starfsemi ríkisins tæki sem miða að vaxandi lista yfir fjármálagerninga með þar sem lántökur fram. Sem hluti af þessari stefnu í 1995, í júnímánuði, það tók stað OFZ. Þessi sambands lán skuldabréf, en með breytilegum afsláttarmiða.

Hvað er BFL?

Sambands lán skuldabréf, eða OFZ - er einn af the tegund verðbréfa í Rússlandi, sem er gefið út af fjármálaráðuneytinu. Í raun hafa skuldabréf með stöðluðu sniði, þeir eru bara í því að áreiðanleiki þeirra verðbréfa af ríkinu sjálfu. eignin verslun fer fram í Moskvu kauphöllina. kaup á skuldabréfum geta vera leikinn með hvaða miðlari. Kaupa og geyma OFZ Skuldabréfin eru rússnesku íbúar og erlendir ríkisborgarar. Verð á eitt tengi er 1000 rúblur. Það fer eftir stærð pappír ræðst af ávöxtunarkröfu sinni, sambærilegt við nútíma forrit innborgun. Megintilgangur þessara verðbréfa er að laða fjármagn inn í fjárhagsáætlun landsins.

Í næsta áfanga af þróun markaðarins

Rússneska tilboðin OFZ eingöngu við fjármálaráðuneytið. Í raun er þetta tengi, a hár láréttur flötur af áreiðanleika sem tryggir rússneska ríkisins. Viðskipti OFZ haldin í tengslum við Moskvu kauphallar. Eignir hægt að kaupa í gegnum hvaða miðlari. Kaupendur og handhafar OFZ geta verið bæði rússnesku og erlendra lögaðila og einstaklinga. Á skuldabréfi kaupendur gefa 1000 rúblur. Afrakstur viðskipti sambærilegt við ávöxtunarkröfu banka innborgun hljóðfæri. Gefa út uppfærðar skuldabréf í 1995 merkt stigi þróun markaðarins, þegar það er tilbúið til að samþykkja skuldabréf með lengri líftíma en eitt ár. Bjóðendur einnig hafa öðlast reynslu í því skyni að reka nýja háþróuð tæki. Reglugerðir og tækni stöð voru unnin mjög fljótt. Í tæknilegum þætti vistun skuldabréfa, dreifingu þeirra og innlausn eru svipuð ferli sem taka þátt í ríkisvíxla.

Skuldabréf með breytilegum afsláttarmiða tekjur gerð

BFL - þetta er einn af the tegund verðbréfa sem eru í boði í ýmsum sniðum. Vinsælast pappír með óþekktri gerð breytu afsláttarmiða (OFZ-PK). Skjöl gefa eigendum sínum rétta tíma til að fá vaxtatekjur frá einum tíma til annars. Tíðni greiðslna geta verið tvær eða fjórum sinnum á árinu. Stærð hvers BFL-PC afsláttarmiðum var að lesa rétt fyrir byrjun tímabilsins á afsláttarmiða, veltur það á núverandi gko út sem eru nánast eins afsláttarmiða greiðslutímabil. Leyft að fá afslátt, ef sambands lán skuldabréf (OFZ) eru kostnaður við vistun á aðal eða eftirmarkaði, minna en kostnaður við endurgreiðslu þeirra, þar á meðal á nafnvirði. BFL - eru verðbréf með nafnverði 1.000 rúblur, með gildistíma í 1 ár til 5 ára.

OFZ-PD, OFZ-FD og OFZ-AD: almennt hugtak

OFZ-AD, PD og OFZ OFZ-PD - eru skuldabréf sem eru flokkuð sem verðbréf með ákveðnum afsláttarmiða hagnaði. Mál verðbréf tilkynnt af útgefanda fyrir útgáfudag þeirra og eigenda þeirra eiga rétt á að fá reglulega vaxtatekjur. Eins og í fyrri flokki skuldabréfa, felur fá afslátt á sömu kjörum. Það fer eftir tegund eigna, tímabil meðferðar getur verið frá 1 árs til 30 ára. Að nafninu til, nema OFZ-FD er jafnt og 1000 rúblur. Fyrir PD Nafnsverðseiningar verið breytilegur frá 10 til 1000 rúblur. losun er heimildarmynd formi. Geymsla Prentmiðlar eign er forsenda fyrir endurgreiðslu þess í framtíðinni.

losunarhraða Hápunktar

Fyrir hverja útgáfu skuldabréfa einkennist af nærveru um skráningu ástandsins kóða, sem er svipað í uppbyggingu að kóða ríkisvíxla. Eina undantekningin er annað stafa, sem gefur til kynna tegund af öryggi. Hvert tölublað OFZ ávöxtun sem svarar til meirihluta af forritum inná, í fylgd með losun á heimsvísu skírteini afhent í tveimur eintökum, sem eru geymdar í vörsluaðila fjármálaráðuneytisins. Afsláttarmiða tekjur - er helsti munurinn frá gko skuldabréfum.

OFZ markaður með fljótandi afsláttarmiða hlutfall

OFZ staðsetning fljótandi gengi á rússneska hlutabréfamarkaðinn var merki um vaxandi umfang skulda með breytilegum vöxtum. Bylting stafar af því að allir skuldabréf af þessu tagi í heiminum veita tækifæri til að draga úr vaxtaáhættu, sem getur verið vegna verulegra sveiflna í vöxtum, dæmigerður fyrir langtíma fjárfestingar. Draga úr líkum á tapi fjárfesta, sem óttast aukningu þeirra, og lántaka sem vill ekki að draga úr þeim.

Heimurinn í 1996 skuldabréfum með breytilegum hraða uppteknum um 46% af markaðnum. Í Rússlandi, vinsældum OFZ-PD er að vaxa. Þetta bendir til þess að markaðurinn er háð grundvallar breytingum. Afsláttarmiða tekjur verður ljóst ekki aðeins á þeim tíma sem greiðslu, en einnig til að gera samninga á eftirmarkaði. Með því að slá inn viðskiptum, að kaupandi verður ekki aðeins að borga nafnvirði skuldabréfsins, verður hann að greiða afsláttarmiða ávöxtun, sem ætti að passa við dvalartíma eigninni frá seljanda. Eins og við á um öll verðbréf, OFZ-PK eru skattlagðar í samræmi við löggjöf.

Þátttaka erlendra fjárfesta á skuldabréfamarkaði

Gko-OFZ markaður er opinn til erlendra fjárfesta. Formenn fjármálaráðuneytisins og fulltrúar Seðlabankans aukið möguleika á Vestur kapitalovkladchikov í átt að fjárfestingu í innlendum verðbréfum. Innlendur hluti fyrir erlenda markaðsaðila er aðlaðandi vegna þess að kaup á verðbréfum, gildi sem er yfir eitt ár, heldur nokkur loforð. Þannig útreikning yfirtekinna eigna getur farið fram í rúblur, og beint frá fjárfestingu reikning. Það opnar möguleika fyrir frekari umbreytingu rúbla tekjur í erlendum gjaldmiðlum við viðgerð á hagnaði, í sömu röð. Gko-OFZ - frábært tækifæri til að fullu fjölbreytni áhættu í eignasafni. Á stigi myndun á markaði sölumenn og fjárfesta til að veita getu til að ekki aðeins spákaupmennska heldur einnig arbitrage viðskipti.

markaðarins skuldabréfamarkaði

OFZ vextir eru fastir og breytilegir. Varanleg eða föstum vöxtum eru sett fyrir hvern afsláttarmiða tímabil hvers útgáfu. Breytilegt hlutfall myndast byggð á opinberum gögnum sem lýsa verðbólgu. OFZ veltur að miklu leyti á helstu gengi Seðlabankans. Munurinn á milli tölum er aðeins nokkur stig. Eftir vorið minnka verð hér fyrir neðan 13%, markaðsaðilar áfram að búast við lækkun. Þetta er sést af lítilli eftirspurn eftir skuldum. Svo, í apríl afhendingu uppboði fyrir summu 110 milljarða rúblur á genginu 12,5% var fær til móts allar 75 milljarða króna á genginu 13,02%. Eins og fyrir skuldabréfum, á markaðnum hefur komið afrakstur sína 10,72%. Eftirspurnin er þrisvar sinnum hærri en fyrirliggjandi framboð. Ekki Povljana á aðstæðum þakið fjárhagslegum boðleiðum sem afleiðing af refsiaðgerðum af Evrópu. Western fjárfestar áhuga hlutfall, halda áfram að taka virkan þátt í uppboði.

Hvað eru áætlanir um rússneska ríkisstjórnin?

Fyrir rússneska ríkisstjórnin OFZ markaði - þetta er frábært tækifæri til að loka lán með fjárlagahalla. Áformað er að gefa út verðbréf að fjárhæð 250 milljarða rúblur, með hreinum rúmmál aðdráttarafl 112 milljarða rúblur. Svo langt, frá upphafi árs hefur þegar verið ljóst að fjárhæð 93,3 milljarðar rúblur skuldabréfa með hreinum rúmmál dregist að frádregnum 12,9 milljarða rúblur. Meðal áætlað rúmmál verðbréfaeign 150 milljörðum rúblur verður allt að fimm árum, 80 milljarðar rúblur er áætlað að gefa út blaðið með í senn 5 til 10 ára. Alls 20 milljarðar rúblur verður gefið út verðbréf með snúningi fyrir meira en 10 ár. Flest af verðbréfum í framtíðinni verður fljótandi gengi. Samkvæmt sérfræðingum, mars skuldabréf af Seðlabanka Rússlands, voru of overpriced, og í þessu sambandi, eru allir bjóðendur gert ráð fyrir að draga úr gildi þeirra í lok vor. Ríkjandi þrýstingur á skuldabréfum áfram að veikingu rúbla.