IRR útreikningar. IRR: skilgreiningu, dæmi með formúlu og

Innri ávöxtunarkrafa (IRR / IRR) er mjög mikilvægur mælikvarði á fjárfesta. IRR útreikningar sýnir hvað lágmarks hlutfall útreikning má blanda við útreikning á skilvirkni inngripa og nettó núvirði (NPV) verkefnisins skal vera jöfn 0.

Net Present Value (NPV)

Án þess að ákvarða verðmæti NPV útreikning á verkefninu IRR fjárfestinga er ómögulegt. Þessi vísir er summan af núvirði hvers tímabil fjárfestingastarfsemi. The klassíska uppskrift af vísir er sem hér segir:

TTS PP = Σ _K / (1 + p) ^q, þar sem:

• NPV - núvirt staða;
• PP - straum af greiðslum;
• p - hlutfall útreikning;
• til - tímabil númer.

PP _K / (1 + p) ^k - er núverandi gildi í ákveðinn tíma, og 1 / (1 + p) ^k - núvirðingu þáttur í tiltekinn tíma. Straum af greiðslum reiknuð sem mismunur á milli greiðslna og kvittanir.

afvöxtun

The afsláttur þættir endurspegla raunverulegt verðmæti ein mynt greiðslur í framtíðinni. Minni stuðullinn þýðir aukningu á útreikningi vaxta og draga úr kostnaði.

Afsláttur þáttur getur verið táknað með formúlum:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-N þar sem:

• PD - afsláttur þáttur
• n - fjöldi tímabilsins,
• p - hlutfall útreikning.

núvirði

Þessi vísitala er hægt að reikna með því að margfalda afsláttinn þáttur fyrir mismun tekna og kostnaðar. Hér fyrir neðan er dæmi um útreikning á núvirði fyrir fimm tímabilum þegar útreikningur hlutfall af 5% og greiðslur að fjárhæð 10 þúsund evrur hvor.

TC1 = 10,000 / 1.05 = 9523,81 €.

Tc2 = 10 000 / 1.05 / 1.05 = 9070,3 evrur.

TC3 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638,38 €.

TC4 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82270,3 €.

TC5 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835,26 evrur.

Eins og þú geta sjá, á hverju ári afsláttur factor eykst og núverandi magn minnkar. Þetta þýðir að ef fyrirtæki verður að velja á milli tveggja viðskiptum, ættir þú að velja eitt eftir sem féð fer á bankareikning félagsins eins fljótt og auðið er.

Innri ávöxtun

IRR útreikningar hægt að gera með því að beita öllum ofangreindum gögnum. Canonical form með formúluna til að reikna eftirfarandi Index:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, þar sem:

• IRR - innri ávöxtun;
• K - næsta tímabil.

Eins og sést af formúlunni, bókfært virði í þessu tilfelli verður að vera jöfn 0. Hins vegar er þessi aðferð við útreikning IRR er ekki alltaf árangri. Án fjárhagslega reiknivél til að ákvarða það er ekki hægt, ef fjárfestingarverkefni mun innihalda meira en þrjú tímabil. Í þessu tilviki, að það væri rétt að nota eftirfarandi aðferð:

GNI = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS) þar sem:

• IRR - Innri Rate;
• KP _m - minni hlutfall útreikning,
• P _kn - munurinn á milli há og lægri vexti;
• TTS _m - Núvirði sem fæst með því að reikna á hraða;
• P _PBX - alger munurinn í núvirði.

Eins og sjá má af formúlunni fyrir útreikning á IRR ætti að finna núvirði á tveimur mismunandi hlutfall af útreikningum. Það ætti að hafa í huga að þessi munur ætti ekki að vera stór. Hámark - 5 prósent, en það er mælt með því að taka veð með sem minnstum mögulegum mismun (2-3%).

Enn fremur er nauðsynlegt að taka slíka Mál hið minnsta sem TTS myndi hafa í einu tilfelli neikvæð gildi, og annað - jákvæð.

Dæmi um útreikning IRR

Fyrir betri skilning á ofangreindum efni verður að taka í sundur dæmi.

Félagið ætlar fjárfesting verkefni fyrir a tímabil af fimm ára. Í upphafi verður varið 60 þúsund evrur. Í lok fyrsta árs mun félagið fjárfesta í verkefninu frekari 5 milljónir evra í lok annars árs - 2000 evrur, í lok þriðja árs - eitt þúsund evrur, og frekari 10 milljónir evra verður fjárfest nú í fimmta árinu.

Félagið mun fá tekjur í lok hvers tímabils. Eftir fyrsta árið stærð tekjur 17 milljónir evra á næsta ári - 15 þúsund evrur á þriðja ári - 17 þúsund evrur í fjórða - 20 þúsund evrum og 25 þúsund evrur í félaginu verður síðasta ári verkefnisins. Ávöxtunarkrafan er 6%.

Áður en þú byrjar að reikna innri ávöxtun (IRR), þú þarft að reikna út stærð á TTS. Útreikningur hennar birtist í töflunni.

Eins og þú geta sjá, arðbær verkefni. TTS er 904.6 evrur. Þetta þýðir að fjárfest hlutafé félagsins hefur greitt burt fyrir 6 prósent, og jafnvel fært 904.6 evrur "að ofan". Næsta sem þú þarft að finna neikvætt núvirði. Útreikningur hennar er sýnd í eftirfarandi töflu.

Frá borðinu er ljóst að fjárfest fé er ekki greiddur af 7 prósent. Þess vegna, innra Payback vísitalan er á milli 6 og 7 prósent.

GNI = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Þannig verkefnið IRR var 6,53 prósent. Þetta þýðir að ef það er sett í NPV útreikning, gildi hennar mun vera núll.

Primechenie: útreikningur af hendi er heimilt villa 3-5 evrur.